paris_nights
08-09-2008, 08:27 AM
بداية شهر مبارك على الجميع .. وعدنا لكم بعد غياااب ..
الرؤية الحالية امتداد للرؤية السابقة ..
فقد شكل السوق سابقاً قاع مرحلي .. ثم ارتد بموجة صاعدة سريعة .. ليعاود الهبوط لتأكيد القاع المشكل .. وهو دلالة إن شاء الله على التجميع المكثف ..
معطيات دولية يجب الأخذ بها :
- ارتد الدولار لمستويات لمستوى (1.44 أمام اليورو ) حقق أعلى مستوى له عند مستوى (1.4232 كأعلى مستوى له الأسبوع الماضي ) .. وهي مستويات لم يحققها الدولار منذ زمن بعيد .. سبب الارتداد ليس قوة أو دعم الاقتصاد الامريكي .. بل ضعف اليورو بسبب بيانات النمو السالبة المحققة في منطقة اليورو مما يلقي بالضوء على انفكاك الارتباط بين اقتصاديات العالم ويؤكد ترابط اقتصاديات العالم .. حيث أن جذور الأزمة الأمريكية بدأت تأثر بشكل واضح على منطقة اليورو .. ارتداد الدولار عامل ايجابي للمستثمر السعودي حيث أنه يرفع من قيمة أصوله الاستثمارية .. لكنه سلبي على الشركات المصدرة .. حيث أنها تستفيد إيجاباً من انحفاض العملة كميزة تنافسية لمنتجاتها ..
- هبط النفط إلى مستويات ال106 دولار للبرميل من مستوياته القياسية التي بلغها في يوليو الماضي .. هبوط النفط كان بفعل مخاوف من ضعف الطلب .. وتدهور الأمور والأخبار الاقتصادية السلبية في الولايات المتحدة .. صاحب ذلك تصحيحات في معظم أسعار السلع الأولية ..
- جاءت بيانات البطالة الأمريكية مخيبة للامال في أواخر الاسبوع الماضي حيث فقد الاقتصاد في شهر أغسطس 84ألف وظيفة .. ليبلغ معدل البطالة 6.1% .. وهي معدلات مرتفعة تدل على أن الاقتصاد الأمريكي مقبل على منعطف سئ .. حيث أن السياسة النقدية تفشل في تحقيق أحد أهدافها .. ويدل على ضعف الاقتصاد مما يزيد من التكهنات بشأن دخول الاقتصاد الأمريكي مرحلة الكساد .. يضاف إلى ذلك التدهور المستمر في أسواق المنازل وأسواق الإئتمان (حيث فقدت أسعار المنازل أكثر من 20% ) ( في الكساد الكبير الذي حدث في ثلاثينيات القرن فقدت أسعار المنازل أكثر من 30% وبلغت معدلات البطالة أكثر من 10% ) ..
- مازالت تكلفة الاقتراض متدنية حيث أنها عند 2% على الدولار .. وهي تعبر عن تكلفة القيمة البديلة ..
- جاء خبر مهم للأسواق وهو بشأن استحواذ الحكومة الأمريكية على شركتي فاني وفريدي .. وهو ماسوف يساهم في تخفيف احتقان ومخاوف الأسواق العالمية .. حيث استجابت الأسواق الاسيوية للخبر لتفتتح على ارتفاعات عالية في التداولات الصباحية لليوم ..
http://ara.reuters.com/article/businessNews/idARAEGO81209420080908
باختصار :
دخل الاقتصاد الامريكي في الفترة الماضية بمرحلة شوك سبلاي .. الان بدأت أثار الكساد الحقيقية تلوح للسطح مما ينذر بالضغط على أسواق السلع بسبب ضعف الطلب الناشئ من انكماش اقتصاديات العالم .. هذا المؤثر يضغط على أسواق الأسهم .. وهو مايبرر النزول المتواصل لمعظم البورصات العالمية .. عادة في مثل هذه الحالات يلجأ المستثمرون إلى أسواق السلع كمخزن للقيمة لكن الحاصل هو أن الفترة الماضية شهدت مضاربات شرسة على أسواق السلع بسبب توجه المحافظ الاستثمارية صناديق التحوط إليها مما أدى إلى ارتفاعات غير مبررة في هذه الأسواق .. ومما سبب ربكة للمستثمرين في توجيه استثماراتهم الدولية ..
أسواق المنطقة :
شهدت معظم أسواق الخليج موجات هبوط قاسية كان السوق السعودي والاماراتي (دبي ، أبوظبي ) من أشدها تأثراً .. فيما يخص السوق الإماراتي فقد سجل سهم إعمار الإماراتية أقل مستوى له منذ سنوات حيث سجل سعر 7.8 .. (مكرر ربح 7.4) .. وهو مكرر ربح متدني استثمارياً .. قاد عمليات الهبوط في السوق عمليات بيع مكثفة من المستثمرين الاجانب من غير العرب .. بسبب إشاعات وتقارير تتحدث عن احتمالية تصحيح قاسي في أسعار العقارات في منطقة الخليج وخاصة دبي .. وكذلك الغموض الذي يكتنف القرار بخصوص الفيز الممنوحة لملاك العقار في الإمارة .. وكذلك تسييل بعض المراكز لتغطية مراكز متعثرة في أسواق عالمية ..
السوق المحلي :
شهد السوق المحلي عميات نزول قوية .. نعتقد أننا قريبين جداً من نهاية تصحيح طويل نسبياً استمر فترة 9 شهور ..
نفسياً :
- أثر خبرا نشر قوائم الملاك وتغيير الوحدة في حدة الهبوط .. حيث استغل كبار المضاربين الخبر للضغط على الأسواق .. كما هو معروف تاريخياً أن السوق السعودي سوق حساس جداً للأخبار النفسية .. ويتفاعل بشكل كبير جداً مع الأخبار الغير أساسية (الأخبار النفسية ) .. مما ساهم بنزول حاد خلال الأسابيع الماضية ..نتوقع أن نهاية عمليات النزول باتت وشيكة ..
- النفسيات محطمة ومحبطة .. مما يدل على تحول قريب في الاتجاه العام الأساسي (من هابط إلى صاعد ) حيث أن مرحلة الإحباط والقنوط هي آخر مراحل التجميع ..
أساسياً :
- لا يوجد أخبار أساسية مؤثرة على السوق .. هبوط أسعار النفط لم يستفد منه إيجاباً ليتفاعل معه سلباً ..
- مكررات السوق للعديد من الشركات القيادية مغرية عند المكررات الحالية ..
- فتح السوق للاستثمار الاجنبي سيجذب محافظ دولية لدخول السوق بقصد التحوط والتنويع الجغرافي للاستثمارات خاصة وأن المستويات الحالية تعتبر جاذبة إستثمارياً .. كذلك سيكون السوق جزء من تركيبة صناديق الأسواق الناشئة أسوة بروسيا والبرازيل .. مما يعني دخول سيولة استثمارية طويلة الأجل على الشركات الاستثمارية ..
- أسعار البتروكيماويات مازالت عند مستويات ممتازة ولايوجد نزول قوي في الأسعار رغم هبوط أسعار النفط .. حيث أن مؤشر الأسعار الموزون لمنتجات سابك منخفض بنسبة 0.3% .. (انظر الملف المرفق لمتوسطات الأسعار بين الربعين الحالي والماضي )
http://www.rkaez.com/up/uploads/d60592cfe4.jpg (http://www.rkaez.com/up)
فنياً :
موجياً :
- نرى أن السوق في الموجة الخامسة من موجة سي من الموجة الثانية التصحيحية .. نلاحظ حجم الدايفرجنس المتشكل على معظم المؤشرات مما يؤكد كوننا في موجة خامسة حيث أن من مميزات الموجة الخامسة تشكل الدايفرجنس ..
http://www.rkaez.com/up/uploads/f32ca7d40a.jpg (http://www.rkaez.com/up)
كلاسيكيا:
نلاحظ أن السوق شكل قاع عند النقطة 7850 بتاريخ 10أغسطس ليرتد ثم يعادود النزول لاختبار القاع المشكل وقوة الدعم .. نرجح بشكل كبير تشكل دبل بوتوم من المناطق الحالية .. خاصة مع الدايفرجنس على المؤشرات .. كذلك نسبة التصحيح الحالية تعتبر كافية جدا لانهاء الهبوط .. كذلك زمنيا نلاحظ أن موجة الصعود في الموجة الاولى استغرفت قرابة السنة .. وموجة التصحيح الحالية استغرقت 9 شهور وهي مستويات مرحجة زمنيا لانهاء الهبوط ..
- نلاحظ زيادة ملحظوظة في الكميات على شركة سابك في الأيام القليلة الماضية..
الخلاصة :
مازلنا نرى أن السوق مقبل على عمليات ارتفاعات قوية تستمر لسنوات قادمة .. وأن الهبوط الحالية هو لقتل النفسيات واحباطها والتقاط الأسهم بأقل الأسعار .. ومازلنا ننصح بالشراء الاستثماري على السوق السعودي ..
والله ولي التوفيق ,,,
الرؤية الحالية امتداد للرؤية السابقة ..
فقد شكل السوق سابقاً قاع مرحلي .. ثم ارتد بموجة صاعدة سريعة .. ليعاود الهبوط لتأكيد القاع المشكل .. وهو دلالة إن شاء الله على التجميع المكثف ..
معطيات دولية يجب الأخذ بها :
- ارتد الدولار لمستويات لمستوى (1.44 أمام اليورو ) حقق أعلى مستوى له عند مستوى (1.4232 كأعلى مستوى له الأسبوع الماضي ) .. وهي مستويات لم يحققها الدولار منذ زمن بعيد .. سبب الارتداد ليس قوة أو دعم الاقتصاد الامريكي .. بل ضعف اليورو بسبب بيانات النمو السالبة المحققة في منطقة اليورو مما يلقي بالضوء على انفكاك الارتباط بين اقتصاديات العالم ويؤكد ترابط اقتصاديات العالم .. حيث أن جذور الأزمة الأمريكية بدأت تأثر بشكل واضح على منطقة اليورو .. ارتداد الدولار عامل ايجابي للمستثمر السعودي حيث أنه يرفع من قيمة أصوله الاستثمارية .. لكنه سلبي على الشركات المصدرة .. حيث أنها تستفيد إيجاباً من انحفاض العملة كميزة تنافسية لمنتجاتها ..
- هبط النفط إلى مستويات ال106 دولار للبرميل من مستوياته القياسية التي بلغها في يوليو الماضي .. هبوط النفط كان بفعل مخاوف من ضعف الطلب .. وتدهور الأمور والأخبار الاقتصادية السلبية في الولايات المتحدة .. صاحب ذلك تصحيحات في معظم أسعار السلع الأولية ..
- جاءت بيانات البطالة الأمريكية مخيبة للامال في أواخر الاسبوع الماضي حيث فقد الاقتصاد في شهر أغسطس 84ألف وظيفة .. ليبلغ معدل البطالة 6.1% .. وهي معدلات مرتفعة تدل على أن الاقتصاد الأمريكي مقبل على منعطف سئ .. حيث أن السياسة النقدية تفشل في تحقيق أحد أهدافها .. ويدل على ضعف الاقتصاد مما يزيد من التكهنات بشأن دخول الاقتصاد الأمريكي مرحلة الكساد .. يضاف إلى ذلك التدهور المستمر في أسواق المنازل وأسواق الإئتمان (حيث فقدت أسعار المنازل أكثر من 20% ) ( في الكساد الكبير الذي حدث في ثلاثينيات القرن فقدت أسعار المنازل أكثر من 30% وبلغت معدلات البطالة أكثر من 10% ) ..
- مازالت تكلفة الاقتراض متدنية حيث أنها عند 2% على الدولار .. وهي تعبر عن تكلفة القيمة البديلة ..
- جاء خبر مهم للأسواق وهو بشأن استحواذ الحكومة الأمريكية على شركتي فاني وفريدي .. وهو ماسوف يساهم في تخفيف احتقان ومخاوف الأسواق العالمية .. حيث استجابت الأسواق الاسيوية للخبر لتفتتح على ارتفاعات عالية في التداولات الصباحية لليوم ..
http://ara.reuters.com/article/businessNews/idARAEGO81209420080908
باختصار :
دخل الاقتصاد الامريكي في الفترة الماضية بمرحلة شوك سبلاي .. الان بدأت أثار الكساد الحقيقية تلوح للسطح مما ينذر بالضغط على أسواق السلع بسبب ضعف الطلب الناشئ من انكماش اقتصاديات العالم .. هذا المؤثر يضغط على أسواق الأسهم .. وهو مايبرر النزول المتواصل لمعظم البورصات العالمية .. عادة في مثل هذه الحالات يلجأ المستثمرون إلى أسواق السلع كمخزن للقيمة لكن الحاصل هو أن الفترة الماضية شهدت مضاربات شرسة على أسواق السلع بسبب توجه المحافظ الاستثمارية صناديق التحوط إليها مما أدى إلى ارتفاعات غير مبررة في هذه الأسواق .. ومما سبب ربكة للمستثمرين في توجيه استثماراتهم الدولية ..
أسواق المنطقة :
شهدت معظم أسواق الخليج موجات هبوط قاسية كان السوق السعودي والاماراتي (دبي ، أبوظبي ) من أشدها تأثراً .. فيما يخص السوق الإماراتي فقد سجل سهم إعمار الإماراتية أقل مستوى له منذ سنوات حيث سجل سعر 7.8 .. (مكرر ربح 7.4) .. وهو مكرر ربح متدني استثمارياً .. قاد عمليات الهبوط في السوق عمليات بيع مكثفة من المستثمرين الاجانب من غير العرب .. بسبب إشاعات وتقارير تتحدث عن احتمالية تصحيح قاسي في أسعار العقارات في منطقة الخليج وخاصة دبي .. وكذلك الغموض الذي يكتنف القرار بخصوص الفيز الممنوحة لملاك العقار في الإمارة .. وكذلك تسييل بعض المراكز لتغطية مراكز متعثرة في أسواق عالمية ..
السوق المحلي :
شهد السوق المحلي عميات نزول قوية .. نعتقد أننا قريبين جداً من نهاية تصحيح طويل نسبياً استمر فترة 9 شهور ..
نفسياً :
- أثر خبرا نشر قوائم الملاك وتغيير الوحدة في حدة الهبوط .. حيث استغل كبار المضاربين الخبر للضغط على الأسواق .. كما هو معروف تاريخياً أن السوق السعودي سوق حساس جداً للأخبار النفسية .. ويتفاعل بشكل كبير جداً مع الأخبار الغير أساسية (الأخبار النفسية ) .. مما ساهم بنزول حاد خلال الأسابيع الماضية ..نتوقع أن نهاية عمليات النزول باتت وشيكة ..
- النفسيات محطمة ومحبطة .. مما يدل على تحول قريب في الاتجاه العام الأساسي (من هابط إلى صاعد ) حيث أن مرحلة الإحباط والقنوط هي آخر مراحل التجميع ..
أساسياً :
- لا يوجد أخبار أساسية مؤثرة على السوق .. هبوط أسعار النفط لم يستفد منه إيجاباً ليتفاعل معه سلباً ..
- مكررات السوق للعديد من الشركات القيادية مغرية عند المكررات الحالية ..
- فتح السوق للاستثمار الاجنبي سيجذب محافظ دولية لدخول السوق بقصد التحوط والتنويع الجغرافي للاستثمارات خاصة وأن المستويات الحالية تعتبر جاذبة إستثمارياً .. كذلك سيكون السوق جزء من تركيبة صناديق الأسواق الناشئة أسوة بروسيا والبرازيل .. مما يعني دخول سيولة استثمارية طويلة الأجل على الشركات الاستثمارية ..
- أسعار البتروكيماويات مازالت عند مستويات ممتازة ولايوجد نزول قوي في الأسعار رغم هبوط أسعار النفط .. حيث أن مؤشر الأسعار الموزون لمنتجات سابك منخفض بنسبة 0.3% .. (انظر الملف المرفق لمتوسطات الأسعار بين الربعين الحالي والماضي )
http://www.rkaez.com/up/uploads/d60592cfe4.jpg (http://www.rkaez.com/up)
فنياً :
موجياً :
- نرى أن السوق في الموجة الخامسة من موجة سي من الموجة الثانية التصحيحية .. نلاحظ حجم الدايفرجنس المتشكل على معظم المؤشرات مما يؤكد كوننا في موجة خامسة حيث أن من مميزات الموجة الخامسة تشكل الدايفرجنس ..
http://www.rkaez.com/up/uploads/f32ca7d40a.jpg (http://www.rkaez.com/up)
كلاسيكيا:
نلاحظ أن السوق شكل قاع عند النقطة 7850 بتاريخ 10أغسطس ليرتد ثم يعادود النزول لاختبار القاع المشكل وقوة الدعم .. نرجح بشكل كبير تشكل دبل بوتوم من المناطق الحالية .. خاصة مع الدايفرجنس على المؤشرات .. كذلك نسبة التصحيح الحالية تعتبر كافية جدا لانهاء الهبوط .. كذلك زمنيا نلاحظ أن موجة الصعود في الموجة الاولى استغرفت قرابة السنة .. وموجة التصحيح الحالية استغرقت 9 شهور وهي مستويات مرحجة زمنيا لانهاء الهبوط ..
- نلاحظ زيادة ملحظوظة في الكميات على شركة سابك في الأيام القليلة الماضية..
الخلاصة :
مازلنا نرى أن السوق مقبل على عمليات ارتفاعات قوية تستمر لسنوات قادمة .. وأن الهبوط الحالية هو لقتل النفسيات واحباطها والتقاط الأسهم بأقل الأسعار .. ومازلنا ننصح بالشراء الاستثماري على السوق السعودي ..
والله ولي التوفيق ,,,